Задати закони розподілу вірогідності для ключових параметрів моделі.

Провести комп'ютерну імітацію значень ключових параметрів моделі.

Розрахувати основні характеристики розподілів початкових і вихідних показників.

Провести аналіз одержаних результатів і ухвалити рішення.

Результати імітаційного експерименту можуть бути доповнені статистичним аналізом, а також використовуватися для побудови прогнозних моделей і сценаріїв.

Фірма розглядає інвестиційний проект по наданню послуг "А". В процесі попереднього аналізу експертами були виявлені три ключові параметри проекту і визначені можливі межі їх змін. Інші параметри проекту вважаються постійними величинами

Слід зазначити, що застосування вбудованих функцій доцільне лише у тому випадку, коли вірогідність реалізації всіх значень випадкової величини вважається однаковими. Тоді для імітації значень необхідної змінної можна скористатися математичними функціями СЛУЧМЕЖДУ(). Як випливає з назви цієї функції, вона дозволяє одержати випадкове число із заданого інтервалу. При цьому тип числа (тобто речовинне або ціле), що повертається, залежить від типу заданих аргументів.

Рисунок 2.12 - Лист “Імітація”

Величина стандартного відхилення не перевищує значення NPV. Коефіцієнт варіації (0,28) менше 1, таким чином ризик даного проекту в цілому нижче середнього ризику інвестиційного портфеля фірми. Результати аналізу вірогідності показують, що шанс одержати негативну величину NPV не перевищує 0,016%. Ще більший оптимізм додають результати аналізу розподілу чистих надходжень від проекту NCF. Величина стандартного відхилення тут складає всього 25% від середнього значення. Таким чином з вірогідністю більше 99,98% можна стверджувати, що надходження від проекту будуть позитивними величинами (див. рис. 2.13).

Сума всіх негативних значень NPV в одержаній генеральній сукупності (комірка F14) може бути інтерпретована як чиста вартість невизначеності для інвестора у разі ухвалення проекту. Аналогічно сума всіх позитивних значень NPV (комірка F15) може трактуватися як чиста вартість невизначеності для інвестора у разі відхилення проекту. Не дивлячись на всю умовність цих показників, в цілому вони є індикаторами доцільності проведення подальшого аналізу. В даному випадку сума можливих збитків є незначною порівняно з сумою можливих доходів.

Рисунок 2.13 – Лист “Результати аналізу”

На практиці одним з найважливіших етапів аналізу результатів імітаційного експерименту є дослідження залежностей між ключовими параметрами. Кількісна оцінка варіації напряму залежить від ступеня кореляції між випадковими величинами. Величина коефіцієнта кореляції між одержаними розподілами NCF і NPV є рівною 1.

Підводячи підсумки відзначимо, що в цілому застосування розглянутої технології проведення імітаційних експериментів в середовищі EXCEL – достатньо трудомісткий процес, який до того ж обмежується випадком рівномірного розподілу досліджуваних змінних.

Проведемо імітацію з інструментом “Генератор випадкових чисел”. Цей інструмент призначений для автоматичної генерації безлічі даних (генеральної сукупності) заданого об'єму, елементи якого характеризуються певним розподілом вірогідності. При цьому можуть бути використані 7 типів розподілів: рівномірне, нормальне, Бернуллі, Пуассона, біноміальне, модельне і дискретне.

Рисунок 2.14 – Вихідні дані для розрахунку методом генерації випадкових чисел

Для розподілу випадкових даних виберемо в головному меню тему "Сервіс" пункт "Аналіз даних". Результатом виконання цих дій буде поява діалогового вікна "Аналіз даних", що містить список інструментів аналізу. Виберемо із списку "Інструменти аналізу" пункт "Генерація випадкових чисел" і натиснемо кнопку "ОК" (рис. 2.15).

Рисунок 2.15 – Заповнення полів вікна “Генерація випадкових чисел”

Рисунок 2.16 – Результати імітаційного аналізу методом “ГВЧ”

Результати проведеного імітаційного експерименту не дуже відрізняються від попереднього. Величина очікуваної NPV рівна 37893524,64 грн при стандартному відхиленні 14174495,35. Коефіцієнт варіації (0,37) менше 1, таким чином ризик даного проекту в цілому нижче середнього ризику інвестиційного портфеля фірми. Результати аналізу вірогідності показують, що шанс одержати негативну величину NPV не перевищує 0,0038%. Загальне число негативних значень NPV у вибірці складає 2 з 500. Таким чином з вірогідністю близько 99,9962% можна стверджувати, що чиста приведена вартість проекту буде більше 0. При цьому вірогідність того, що величина NPV виявиться більш ніж М(NPV)+ у, рівна 16% (комірка F19). Вірогідність попадання значення NPV в інтервал [М(NPV) - у ; М(NPV)] рівна 34%.

Отже, з мінімальними ризиками підприємству варто прийняти рішення добудовувати оздоровчий санаторій. Проте варто враховувати наступні чинники, що можуть відтягнути в часі реалізацію даного проекту.

Основні причини збитків інвестиційного проекту:

Збільшення тривалості будівництва об’єкта, що обтяжує проект додатковим ризиком зміни зовнішнім умов діяльності; віддаляє терміни початку його ефективної експлуатації; проект стає обтяженим додатковим негативним впливом інфляції.

Зростання рівня цін на основні будівельні матеріали.

Зростання вартості виконання будівельно-монтажних робіт.

Зростання затрат на оплату праці.

Підвищення рівня конкуренції в галузях до початку експлуатації об’єкта інвестування.

Зростання обсягу залучених коштів до проекту.

Зростання ставки відсотка за кредит в зв’язку зі зміною кон’юнктури грошового ринку.

Зниження економічної активності галузі, у якій реалізується інвестиційний проект.

Недостатньо обгрунтований підбір підрядників (субпідрядників) для реалізації проекту.

Несприятливі зміни в оподаткуванні.

Зміни вимог щодо якості продукції (вимоги державних органів)

Також для залучення потенційних клієнтів слід розробити ефективну маркетингову стратегію

Висновки

Отже, проведемо підсумки по аналізу УМГ “Прикарпаттрансгаз”. Форма власності підприємства – філія ДК “Укртрансгаз”. Немає права юридичної особи. Характеризується довірою ділових партнерів та інвесторів.

Організація надання послуг відзначається ефективною системою контролю якості. Проте виробництво характеризується високим ступенем небезпеки. Темпи зростання витрат випереджують темпи зростання обсягу наданих послуг, значне зростання адміністративних і матеріальних витрат

Підприємство має в наявності сучасні засоби автоматизації та телемеханіки, новітню комп’ютерну техніку. Висока завантаженість устаткування свідчить про раціональне його використання.

УМГ “Прикарпаттрансгаз” має великі виробничі потужності: біля 5000 км магістральних газопроводів діаметром від 150 до 1420 мм, 18 компресорних станцій з встановленою потужністю більше 1000 мегават, три установки підготовки газу потужністю понад 100 млрд.м3 у рік. Також характерним