Рис. 1.1. Динаміка показників майнового стану досліджуваного підприємства (звітний період – 2002 рік) Тут і далі всі Рисунки адаптовано за даними Додатку Г

Взагалі треба зазначити, що специфіка даного підприємства, яке в роботі використовує в основному електронну апаратуру і комплектуючі полягає в тому, що такі активи дуже швидко “зношується” як матеріально, так і морально. Через це, зокрема, балансова вартість запасів підприємства, особливо, у випадку, коли закуповуються великі партії деталей, дуже швидко перестає відповідати ринковій вартості, через що багато коефіцієнтів, які використовують балансову вартість таких активів можуть давати перекручену інформацію для інтерпретації і служити основою прийняття неправильних рішень.

Проаналізуємо показники, які характеризують ліквідність підприємства (Додаток Г).

Перше, що треба зауважити, це значне перевищення коефіцієнтом покриття нормативного значення (близько 5 при нормативному значенні 1). Це вказує на те, що підприємство в дуже незначній мірі використовує кредити, тобто намагається обходитися власними силами. Але кредитування – це нормальне явище в бізнесі, і відмова від нього значно обмежує можливості підприємства. Тим більше, що як уже вказувалося вище, ринкова вартість активів даного підприємства може виявитися значно нижчою за балансову, тому для даного підприємства такий показник дає перекручену інформацію створюючи враження, що підприємство легко може покрити всі боргові зобов’язання своїми активами. У випадку коли аналіз проводиться саме з метою кредитування або інвестування, необхідно враховувати не балансову, а ліквідаційну або ринкову вартість активів підприємства, тобто вартість по якій дані активи можуть бути реалізовані (щоправда, єдиних і надійних методик для її визначення поки що нема).

Значно гірше справи з швидкою ліквідністю (Див. Рис. 1.2). Нормативне значення цього показника 0,6-0,8. Як бачимо підприємство не тільки не “дотягує” до нижньої межі нормативного значення, а й намітило тенденцію до його зниження в звітному періоді. Коефіцієнт абсолютної ліквідності більший за нуля, але росту його в звітному періоді не спостерігається. Чистий оборотний капітал росте, проте ріст за звітний період склав 1,6%.

Рис. 1.2. Динаміка коефіцієнта швидкої ліквідності підприємства “Сервісний центр «охоронні системи»” (звітний період – 2002 рік)

Отже по ліквідності можемо констатувати, що підприємство має ліквідність низьку і, більше того проявляється тенденція до її пониження. Необхідно прийняти ряд мір, які сприятимуть підвищенню ліквідності підприємства. Адже така ситуація погіршує імідж підприємства в очах потенційних кредиторів та позичальників.

Перейдемо тепер до аналізу платоспроможності підприємства. Коефіцієнти платоспроможності (автономії), фінансування та коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами задовольняють нормативним вимогам, тому фінансовий стан підприємства можна визначити як стійкий. Проте серед негативних тенденцій можна виділити зменшення коефіцієнта маневреності капіталу за звітний період (Див. Рис.1.3), що в подальшому при збереженні такого тренду, буде спричиняти певні утруднення в фінансовій діяльності підприємства.

Рис. 1.3. Динаміка коефіцієнта маневреності власного капіталу

Проаналізуємо показники ділової активності підприємства.

Як бачимо з результатів обчислень (Див. Додаток Г), всі показники ділової активності знижуються. Особливу увагу треба звернути на зменшення коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості (Див. Рис.1.4). Адже це призводить до зростання строку погашення дебіторської заборгованості. А дебіторська заборгованість – це, фактично, “заморожування” оборотних коштів підприємства, і ситуацію, яка склалася на підприємстві необхідно змінити корінним чином.

При збереженні такої тенденції значна частина фінансування підприємства буде направлена на кредитування його покупців, а не на забезпечення повноцінної діяльності.

Рис. 1.4. Динаміка коефіцієнтів оборотності кредиторської та дебіторської заборгованостей ТОВ “СЕРВІСНИЙ ЦЕНТР «ОХОРОННІ СИСТЕМИ»” (звітний період 2002 р.)

Розглянемо стан справ з рентабельністю підприємства.

Рентабельність підприємства є одним з найголовніших показників його економічної діяльності. Як видно з Рис. 1.5 дане підприємство є високорентабельним, але в звітному періоді прослідковується зниження рентабельності. Крім того рентабельність активів підприємства нижча банківських кредитних ставок, що не дає застосувати фінансовий важіль шляхом збільшення позикових коштів, бо при ситуації, з рентабельністю, яка склалась на підприємстві, залучення позикових коштів призведе до зниження рентабельності власного капіталу, а, отже і до зниження доходів власників підприємства.

Рис. 1.5. Динаміка рентабельності ТОВ “СЕРВІСНИЙ ЦЕНТР «ОХОРОННІ СИСТЕМИ»”

Розглянемо фінансові результати діяльності підприємства. Валовий дохід від реалізації продукції зріс на 17% в порівнянні з минулим роком, але в порівнянні з 2000 роком ріст становить лише 1%. Отже можна констатувати, що по обсягам реалізації підприємство після спаду в минулому році вийшло на рубіж 2000 року.

Позитивним моментом є зниження собівартості продукції (собівартість виготовленої продукції зменшилася на 31% в порівнянні з 2000 роком і на 17% в порівнянні з 2001 роком. Але до такої тенденції необхідно підходити дуже обережно, трактуючи її в той чи інший бік. В цьому питанні фінансовий аналіз тісно пов’язаний з маркетинговою політикою підприємства. З точки зору фінансів зниження собівартості за не будь-яких умов можна відносити до позитивних тенденцій. Важливо як і за рахунок чого знизився цей показник. Одна з можливих причин зниження собівартості може критися у використанні більш дешевих (але менш якісних комплектуючи). В такому випадку підприємство певний час може продавати продукцію по тим же цінам, що і раніше, але гіршої якості, отримавши за звітний період високий фінансовий результат. Тобто фактично в цьому випадку на фінансовий результат працює імідж підприємства, який воно заробило в